湖南消费界再出“狠角色”！2025年10月，零食巨头鸣鸣很忙二次递表港交所，这家长沙本土成长起来的企业，背后站着一位85后创始人晏周——2017年，他拿着10来万启动资金，在长沙开出首家不足40平米的零食门店，以量贩模式叩开市场大门。谁也没想到，这个看似“小打小闹”的创业项目，仅用8年就成长为行业巨无霸：2020年获红杉中国领投2.4亿元，投后估值飙升至25亿元；2023年与赵一鸣零食合并组建集团，2024年实现GMV555亿元登顶行业第一；2025年上半年更狂揽281.2亿元收入，用硬核业绩冲击资本市场。鸣鸣很忙的崛起，更戳破一个消费创业真相：高学历并非成功唯一密码，像晏周及合伙人赵定（高中辍学）这样的“接地气”创业者，往往更懂大众需求——正如泡泡玛特王宁（三本学历）、理想汽车李想（高中学历），他们深耕亲民赛道，反而跑出了行业巨头。

鸣鸣很忙的“狂飙之路”，是一部从区域连锁到全国霸主的扩张史，更是量贩零食模式的成功验证。2020年前，品牌还处于区域起步阶段，门店不足500家；获资本加持后，扩张按下“加速键”，4年内从百余家飙升至2024年底的1.4万家，截至目前门店总数已达16783家。其核心商业模式可概括为“线下连锁+高性价比+休闲零食”三大支柱：线下渠道上，量贩店已成为零食零售主力，据韦伯咨询数据，约40%零食通过此类渠道销售，远超超市（24%）和电商（20%），鸣鸣很忙70%门店紧邻居民区、学校或商业街，确保消费者步行10分钟内可达；性价比方面，招股书显示其产品平均售价比线下超市低约25%，散装零食更占总营收的62.3%，精准契合大众高频消费需求；合并后的集团优势更凸显，2024年以1.5%的GMV市占率，成为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，用规模化效应夯实行业地位。

量贩零食的爆发绝非偶然，鸣鸣很忙的“低价密码”藏在全链路的效率革命中。2020年前，零食销售主要依赖超市、便利店等传统渠道，层层中间商推高售价，而量贩店通过“直采+规模化”打破这一壁垒：上游跳过5层中间商直采，比如湖南辣条直接对接本地工厂，采购价压至市场价的60%；下游采用“总部供货+加盟销售”模式，98%以上客户为加盟店，通过数字化系统实现全国统一供货价，供货价较传统经销商低12%-15%。这种模式既保障了终端性价比，又让加盟商有钱可赚——以500g袋装坚果为例，总部供货价28元，加盟店建议零售价33-35元，加价率仅17%-25%，远低于传统超市40%-60%的水平。正是这种“总部降本+终端惠民”的双赢逻辑，让鸣鸣很忙2024年吸引超16亿人次到店消费，成为大众消费赛道的“流量王”。

加盟模式是扩张利器，但能否基业长青，关键在加盟商的盈利能力。鸣鸣很忙自身业绩亮眼：2024年营收393.44亿元，同比激增282.2%；净利润8.29亿元（IFRS准则），同比增长281.2%，99.5%收入来自加盟店商品采购款。但加盟商盈利分化明显：2024年1.4万家门店中，约58%盈利良好，多集中在县域及乡镇市场；约30%-40%存在盈利压力，主要分布在城市密集区域；全年272家门店闭店，核心原因是“区域门店加密”和“价格战挤压”——同一商圈3公里内开2-3家店，单店客流被分流30%-40%，部分竞品补贴加盟商引发降价竞争，进一步压缩利润。行业数据显示，城市高租金地段门店若月营收低于30万元，极易陷入微利或亏损，这也为品牌后续扩张敲响警钟：下沉市场仍是基本盘，城市布局需严控密度。

如今的量贩零食赛道已形成“两强争霸”格局，鸣鸣很忙与另一头部企业合计市占率超40%，CR5更是突破65%，行业集中度持续提升。鸣鸣很忙能站稳第一梯队，核心在于三大差异化优势：加盟门槛比行业平均低10%-15%，吸引更多中小投资者；产品结构均衡，既靠高性价比单品引流，又用包装零食提升毛利；率先实现全国县级城市全覆盖，下沉市场渗透更深。华经产业研究院数据显示，2024年国内量贩零食行业规模达1400亿元，2020-2024年复合增长率47%，仍是爆发式增长赛道。未来机会集中在三大方向：健康化转型，低糖、低盐、无添加零食占比持续提升，鸣鸣很忙此类产品SKU仍有提升空间；区域定制化，南方县域偏好蜜饯凉果、北方乡镇青睐杂粮肉干，新进入者可深耕单一区域做本地化选品；线上即时零售突破，依托“社区团长+前置仓”模式，在抖音、美团上线“30分钟送达”服务，弥补头部品牌线上配送短板。此次鸣鸣很忙二次递表，不仅是自身资本化的关键一步，更标志着量贩零食行业从“野蛮生长”迈入“规范化发展”新阶段，这个由长沙85后开创的零食帝国，正持续改写中国休闲消费市场的格局。