全球零食巨头业绩爆冷！2026年2月6日，FoodTalks消息显示，亿滋国际正式公布2025年第四季度及全年完整业绩报告，这份财报呈现出极具反差的两极态势，瞬间引发全球食品行业与资本市场的高度关注。财报数据清晰显示，亿滋国际2025全年净销售额达到385.37亿美元，同比实现5.8%的稳健增长，全年营业利润定格在35.48亿美元，第四季度表现同样亮眼，营业利润达9.52亿美元，季度归属公司的净利润为6.65亿美元；但与之形成鲜明对比的是，公司全年归属公司的净利润仅为24.51亿美元，同比大幅下滑46.84%，增收不增利的尴尬局面，让这家全球零食巨头陷入舆论热议，也引发市场对其未来盈利能力的广泛探讨。作为深耕全球零食市场多年的龙头企业，亿滋国际旗下坐拥奥利奥、趣多多、吉百利等众多标志性品牌，业务覆盖全球多个国家和地区，此次业绩两极反转，不仅折射出企业自身面临的发展困境，更反映出2025年全球零食行业复杂多变的发展态势。

亿滋国际董事长兼首席执行官德克・范德普特（Dirk Van de Put）在解读2025年业绩时坦言，2025年的全球市场整体环境充满变数和挑战，原材料价格波动、全球供应链紧张、消费需求分化等多重压力叠加，即便在这样的背景下，亿滋国际依然实现了稳健的净销售额增长，创造了强劲的现金流，并向股东提供了可观的回报，这一成绩的取得，离不开企业团队的高效执行与全球业务的协同发力。据悉，亿滋国际2025年的净销售额增长，主要得益于产品定价策略的调整与核心市场的稳步发力，面对原材料成本上涨的压力，亿滋国际通过上调部分产品价格，有效抵消了成本上升带来的冲击，同时，其在欧洲、亚洲、中东和非洲等区域市场的业务表现亮眼，进一步拉动了全年营收增长。从第四季度细分数据来看，亿滋国际第四季度净销售额达104.96亿美元，同比增长9.3%，有机净销售额提升5.1%，其中巧克力业务净销售额为38亿美元，同比增长17.4%，饼干和烘焙零食净销售额为47亿美元，同比增长3.2%，细分业务的良好表现，为全年营收增长提供了有力支撑。

尽管亿滋国际在2025年实现了净销售额的稳步增长，但46.84%的净利润大幅下滑，依然成为此次财报中最引人关注的焦点，而导致这一尴尬局面的核心原因，便是全球可可价格的阶段性大幅上涨，这一行业共性的成本压力，严重挤压了企业的利润空间。作为全球零食巨头，巧克力业务是亿滋国际的核心业务，占据其净收入的33%左右，而可可作为巧克力生产的核心原材料，其价格的大幅波动，对亿滋国际的盈利能力产生了决定性影响。国际可可组织（ICCO）数据显示，2025年1月可可月平均价格达到阶段性峰值，约1万欧元/吨，这一价格远高于2024年之前2000欧元/吨左右的常规水平，即便后续可可价格有所回落，到2025年12月降至5000欧元/吨左右，仍较往年常规水平高出一倍以上。据杰富瑞分析师测算，可可目前占亿滋商品销售成本的10%左右，2025年可可价格的暴涨，直接导致亿滋国际的生产成本大幅攀升，即便通过产品涨价部分抵消了成本压力，但依然难以扭转净利润下滑的态势，这也是全球巧克力相关企业在2025年普遍面临的发展困境。

面对前所未有的成本压力与净利润下滑的困境，亿滋国际并未坐以待毙，而是积极采取一系列应对措施，全力推动企业布局可持续盈利增长。德克・范德普特明确表示，尽管可可成本压力严重影响了亿滋的盈利能力，但亿滋的团队始终专注于可控领域，通过优化产品结构、提升运营效率、严控非核心成本等方式，最大限度降低成本上涨带来的冲击。同时，亿滋国际也明确了2026年的发展计划，将通过四大举措发力，力争实现盈利回升：一是提升产品销量，优化渠道布局，进一步挖掘全球各区域市场的增长潜力，尤其是在新兴市场加大投入；二是加大品牌投资，持续强化旗下核心品牌的影响力，推出更贴合消费者需求的新品，提升品牌溢价能力；三是推进结构性成本节约，优化供应链体系，提升生产效率，降低运营成本；四是实施审慎的资本配置，聚焦核心业务，合理分配企业资源。德克・范德普特强调，随着可可成本逐渐趋稳，再加上企业一系列应对措施的逐步落地，亿滋国际有信心在未来数年持续为股东创造长期价值，而企业横跨多市场的规模优势、标志性的品牌矩阵、广泛的渠道触达能力以及强大的供应链实力，将成为其应对挑战、实现增长的核心竞争力。

除了公布2025年业绩及应对措施外，亿滋国际还对2026年的业绩作出了明确预测，为市场注入了一定的信心。据亿滋国际官方预测，2026年公司有机净收入增长率将维持在持平至2%的区间，调整后每股收益增长率将保持在持平至5%，同时，公司同步预估2026年自由现金流约为30亿美元，展现出企业对未来发展的审慎乐观态度。值得注意的是，2025年全球零食行业竞争日益激烈，与亿滋国际同属零食赛道的百事集团，2025财年也呈现出营收增长、净利润下滑的态势，为了提振业绩，百事集团已宣布将多款零食产品降价近15%，这也给亿滋国际的市场布局带来了新的挑战。面对竞争对手的降价攻势，亿滋国际表示，目前暂不打算采取同等幅度的降价措施，将重点关注竞争对手的市场反应，结合自身成本控制情况与市场需求，制定合理的定价策略。此外，亿滋国际在2025年也在积极推进业务优化，尤其是在中国市场，通过组织架构调整、布局冷冻烘焙业务、推出差异化礼盒产品等方式，力争实现市场份额的提升，缓解业绩压力。

亿滋国际2025年385.37亿美元的净销售额增长，彰显了其作为全球零食巨头的强大韧性，而46.84%的净利润下滑，则暴露了企业在应对原材料价格波动方面的短板，也反映出全球零食行业面临的共性困境。2025年，在可可价格暴涨、市场竞争加剧、消费需求分化的多重压力下，亿滋国际能够实现营收正增长，已然体现出其深厚的品牌底蕴与强大的市场竞争力，但净利润的大幅下滑，也让企业意识到成本控制与业务优化的重要性。对于亿滋国际而言，2026年将是关键的转型与复苏之年，可可成本趋稳为其盈利回升提供了有利条件，而企业制定的四大应对举措，也将成为其摆脱困境、实现可持续增长的核心支撑。业内人士分析认为，随着亿滋国际2026年发展计划的逐步落地，叠加可可成本进一步趋稳，其净利润有望实现回升，但面对竞争对手的降价攻势与全球市场的不确定性，亿滋国际依然面临不小的挑战。未来，亿滋国际若能持续优化成本控制、深耕核心业务、挖掘新兴市场潜力，有望逐步摆脱增收不增利的尴尬局面，重新实现营收与利润的双向增长，继续巩固其在全球零食行业的龙头地位。