全球食品行业掀起震撼重组！2026年1月，行业巨头雀巢正式启动瓶装水业务部门股权出售程序，面向全球潜在买家征集首轮报价，一场估值高达50亿欧元的优质资产争夺战悄然拉开帷幕。此次被推上交易台的业务板块，手握巴黎水（Perrier）、圣培露（S.Pellegrino）两大国际高端瓶装水王牌，凭借稳定的现金流与强势品牌力，瞬间吸引全球顶级私募资本摩拳擦掌。这场交易不仅是雀巢战略聚焦的关键一步，更成为2026年全球消费品投资市场的核心看点，有望跻身欧洲消费品领域规模最大的剥离交易之列，同时折射出全球私募股权交易市场回暖的鲜明信号。

雀巢此次狠心剥离瓶装水业务，并非临时决策，而是长期战略调整的延续，其加速推进更与管理层变动密切相关。早在2024年底，雀巢就已明确将瓶装水业务划分为“非核心”资产，计划进行剥离，以便将资源与注意力集中于营养品、健康科学、高端食品及咖啡、宠物食品等增长更快的核心领域。2025年9月，Philipp Navratil出任雀巢首席执行官，这位雀巢近60年来最年轻的CEO，且拥有超过20年集团任职经验与深厚咖啡业务积淀，为重振投资者信心、推动企业战略转型，将瓶装水业务出售计划重新启动并加速推进，同步配套推出全球裁员1.6万人、2027年底实现30亿瑞士法郎成本节约的系列举措，以精简架构、聚焦核心赛道。目前，雀巢已聘请顶级投资银行罗斯柴尔德全权负责协调此次出售事宜，明确要求潜在买家在本月内提交首轮报价，交易虽进入实质阶段，但关于出售具体规模、最终时间点等细节仍在磋商中，尚未敲定最终方案。

这场50亿欧元的资产交易，已构建起“全明星”级别的竞标阵容与完善的融资配套，资本角逐态势白热化。金融机构已提前布局，计划为潜在收购方提供20亿至30亿欧元的债务融资支持，资金将以欧元和美元计价的杠杆贷款形式安排，为交易落地提供资金保障。而潜在竞标者均为全球私募股权领域的巨头，包括PAI Partners、黑石、KKR、贝恩资本以及Clayton Dubilier & Rice等，各家均手握充裕待投资金，在并购市场复苏的大背景下，对雀巢瓶装水这一优质资产展现出浓厚兴趣。在市场看来，这些资本巨头的激烈角逐，本质上是对高端瓶装水赛道价值的认可，而最终谁能将巴黎水、圣培露等标志性品牌收入囊中，将直接影响全球高端瓶装水市场的格局。

雀巢瓶装水业务之所以能成为资本追逐的香饽饽，核心在于其具备“强势品牌+稳定现金流”的双重优质属性。银行家普遍将该业务描述为高质量资产，旗下巴黎水、圣培露均为全球知名高端瓶装水品牌，拥有深厚的品牌积淀与广泛的消费群体，覆盖餐饮、零售等多元渠道，市场渗透率与用户忠诚度极高。财务数据层面，该业务部门预计每年能产生约5亿欧元的息税折旧及摊销前利润，具备持续稳定的现金流创造能力，即便在消费市场波动周期中，也能保持较强的抗风险能力。这种“品牌壁垒+盈利稳定”的特质，使其在资产交易市场中极具竞争力，也成为私募资本愿意重金布局的核心原因。

尽管资产质地优异，但潜在买家在评估时仍需权衡多重挑战，这些因素或将影响交易估值与最终决策。首当其冲的是日益严格的环保监管压力，当前瓶装水行业正面临全球范围内对塑料使用、水源开采、环保宣传等方面的严苛审视，如何合规运营、践行绿色发展理念，降低环保风险，成为买家必须应对的核心课题。其次，雀巢自身的部分遗留问题也可能产生拖累，包括过去在矿泉水处理方式上受到的监管审查，以及持续发酵的婴儿配方奶粉安全问题，这些负面因素可能削弱品牌公信力，进而影响买家对业务价值的判断与收购热情。此外，如何在承接品牌后维持高端定位、优化供应链效率、应对行业竞争，也对潜在买家的运营能力提出了极高要求。

雀巢出售瓶装水业务的举动，本质上是这家老牌食品巨头在新掌门人带领下，迈向战略聚焦的关键转型。在消费市场格局重塑、投资者对企业增长效率要求提升的背景下，雀巢选择剥离非核心资产，集中资源深耕高增长赛道，既是应对市场变化的主动调整，也是优化产品组合、提升核心竞争力的必然选择。而这场交易的推进，也印证了全球私募股权交易市场的回暖态势——随着市场情绪好转、并购市场整体复苏，叠加私募机构手中大量待投资金的释放，大型复杂的业务剥离项目正迎来推进窗口期。未来，随着首轮报价截止，资本巨头的角逐将进入白热化阶段，巴黎水、圣培露的最终归宿的悬念，将持续牵动全球消费品行业的神经，而此次交易的结果，也将为食品行业的战略重组与资产优化提供重要参考范本。