​当中国消费者在便利店、电商平台随手拿起一瓶 IF 椰子水时，或许不会想到，这款带着泰国热带风味的饮品，不仅让创始人 Pongsakorn Pongsak 积累起 7 亿美元身家，更在 2025 年 6 月成功推动子公司 IFBH 在港交所上市募资 1.45 亿美元。如今，在拿下中国内地超三分之一椰子水市场份额后，这位 45 岁的创业者将目光投向了全球最大椰子水市场 —— 美国，誓要在这个年零售销售额达 14 亿美元的赛道上，复制在中国的成功神话。​

IF 椰子水的故事，始于 Pongsakorn 儿时对家乡味道的执念。在泰国长大的他，记忆里满是街头小贩售卖的新鲜椰子水，那种清甜香气是他在海外求学、工作时始终寻觅不到的味道。“为什么不把这样的好东西带给全世界？”2013 年，带着这个想法，Pongsakorn 推出 IF 瓶装椰子水品牌，通过 General Beverage 子公司 IFBH 布局海外市场。谁也没想到，12 年后，这个源于个人情怀的品牌，会在中国市场掀起一阵 “椰子水热潮”—— 根据上海灼识咨询数据，IFBH 在中国内地的市场份额超 33%，其中 IF 品牌占 28%，另一品牌 Innococo 占 6%，远超本土品牌佳果源（不足 5%）及美国品牌唯他可可（Vita Coco）等竞争对手。2024 年，IFBH 销售额更是激增 80%，达到 1.58 亿美元，净利润翻倍至 3300 万美元，而中国市场贡献了其中 97% 的营收，堪称 “被中国人喝上市” 的典范。​

中国市场的成功，为 IFBH 的全球化扩张注入了强心剂。今年 6 月的港交所 IPO 中，IFBH 吸引了泰国正大集团支持的 Black Dragon、瑞银集团、红杉中国等知名机构作为基石投资者，足见资本市场对其赛道与模式的认可。新加坡主权财富基金淡马锡旗下富敦基金管理公司就评价道：“IFBH 明确的战略、对消费者偏好的深刻理解，以及利用泰国独特椰子构筑优势的能力，令人印象深刻。” 手握 IPO 募资的资金，Pongsakorn 将首站扩张目标锁定在美国和澳大利亚，其中美国市场的潜力尤为诱人 —— 欧睿国际数据显示，2024 年美国椰子水零售销售额达 14 亿美元，是全球最大的单一市场，而 IF 目前在当地的营收占比几乎可以忽略不计，这意味着巨大的增长空间。​

不过，进军美国市场绝非易事。首先横在 IF 面前的，是 19% 的进口关税成本，以及早已被头部品牌占据的市场格局。目前美国椰子水市场由唯他可可主导，该品牌不仅吸引了麦当娜、黛米・摩尔等名人投资，还构建了覆盖巴西、斯里兰卡、泰国等国的全球采购网络，就连可口可乐、百事这样的饮料巨头也曾折戟沉沙 —— 可口可乐 2013 年收购的 Zico 品牌因销售额下滑，七年后被迫卖回给创始人；百事虽曾拥有 O.N.E 品牌，最终也在 2021 年剥离相关业务。面对这样的对手，IFBH 需要找到差异化的破局点。Pongsakorn 给出的答案是 “坚持泰国风味”：目前 IF 的椰子水几乎全部来自泰国（少量来自越南），未来即便考虑从其他东南亚国家采购，也会以泰国为主要供应基地，以此与唯他可可的 “全球采购” 形成区隔，强化 “泰国正宗椰子水” 的品牌认知。同时，他透露将针对美国消费者偏好开发定制化饮品，不过具体细节尚未公布。​

欧睿国际驻新加坡饮料行业洞察经理 Nathanael Lim 则指出，IFBH 要想在美国站稳脚跟，关键在于两点：一是找到合适的分销合作伙伴，毕竟美国超市渠道的准入门槛较高；二是优化供应链，通过多元化采购基地降低潜在风险。这两点，恰好可以借鉴 IF 在中国市场的成功经验。回顾 IF 进入中国的路径，堪称 “精准踩点”：2015 年先在香港测试市场，通过便利店、超市积累口碑；2017 年进军内地时，优先布局天猫、京东等电商平台，借助中国庞大的电商用户群快速起量；在产品层面，结合中国人对泰国美食的喜爱，推出茉莉香米味、芒果糯米味等衍生款椰子水；营销上则瞄准年轻群体，请肖战担任全球代言人，在成都 58 层高楼 LED 屏、深圳海滨公园投放广告，成功打造 “IF 一刻，自然一刻” 的品牌心智。这些本土化策略，让 IF 迅速在中国市场突围，如今这些经验或将被复制到美国市场的运营中。​

值得一提的是，IFBH 的 “轻资产模式” 是其核心竞争力之一。与传统饮料企业自建工厂不同，IFBH 将原料采购、装瓶、分销等环节全部外包给 General Beverage 及其他 11 家制造商，自身则专注于品牌运营、质量控制和营销推广。为确保品质，IFBH 会亲自选定椰子种植农户，并制定严格的采收、萃取标准，防止椰子水氧化和污染。这种模式不仅降低了前期投入成本，还能快速响应市场需求 ——2023 年，Pongsakorn 正是通过拆分国际业务、招募更多代工厂，解决了疫情期间产能不足的问题。欧睿国际的 Lim 认为，这种模式让 IFBH“能专注于营销，实现比同行更快的增长”，中信里昂更是预测，未来两年 IFBH 的营收年增长率将达到 30%，并将继续保持中国市场的领先地位。​

如今，Pongsakorn 的野心不止于椰子水。2024 年，IFBH 近 98% 的营收来自椰子水，其余 2% 来自果汁、泰式奶茶及植物基零食（如香脆椰子卷、藜麦脆片）。未来，他计划将产品组合拓展到更多健康饮品领域，并预留了 2600 万美元资金，用于在亚洲、美国和澳大利亚收购健康饮品、植物基零食及蛋白替代产品的生产商。正如唯他可可联合创始人迈克尔・基尔班所言，椰子水目前仍是小众产品，未来有潜力发展到与橙汁相当的规模。对于 Pongsakorn 而言，将儿时最爱的椰子水推向世界的初心从未改变，“当我真正投入地做一件事时，我会全力以赴，绝不回头。” 从中国到美国，这场跨越太平洋的 “椰子水之战”，才刚刚拉开序幕。​