3 月 6 日，“甜牛奶第一股” 李子园发布重磅公告，其全资子公司宁夏李子园食品有限公司与银川经济技术开发区管理委员会正式签署《项目投资协议书》，计划斥资约 2 亿元启动 “李子园日处理 1000 吨生乳深加工项目二期” 建设static.sse.com.cn。这一决策不仅是李子园响应西部大开发战略、优化全国产能布局的关键落子，更是其跳出传统含乳饮料赛道，向奶酪、中老年配方奶粉等高附加值深加工领域全面进军的标志性举措，在乳制品行业存量竞争加剧、消费结构加速升级的 2026 年，这场总投资 2 亿元的扩产行动，堪称李子园重塑产业版图、构建第二增长曲线的核心战役。公告明确显示，二期项目选址银川经济技术开发区中关村产业基地，用地面积约 46 亩，核心建设内容为新建奶酪生产线及中老年人配方奶粉生产线，并同步配套建设仓储设施，项目资金来源于公司自有资金及自筹资金，且已通过公司第四届董事会第五次会议审议通过，无需提交股东会审议，这一高效的决策流程，充分彰显了李子园对此次战略布局的坚定决心与紧迫需求。

作为李子园西北产能基地的核心扩建工程，银川二期项目的落地有着深刻的产业逻辑与区位优势支撑。宁夏作为国家级奶牛核心育种场和优质奶源基地，拥有得天独厚的 “黄金奶源带” 禀赋，原奶产量稳定、品质优异，能够为项目提供充足且低成本的原材料保障。对于李子园而言，依托银川的奶源优势，不仅能大幅降低生乳采购与跨区域物流成本，还能通过缩短供应链半径，提升产品新鲜度与市场响应速度，这对于奶酪、配方奶粉这类对奶源品质和保质期要求极高的产品而言，无疑是抢占市场的核心竞争力。与此同时，银川地处西北核心枢纽，辐射西北、华北、西南等广阔市场，二期项目建成后，将与李子园现有的浙江金华、浙江龙游、江西上高、云南曲靖、河南鹤壁五大生产基地形成互补，彻底完善 “东南西北中” 全方位的产能布局网络。截至 2024 年，李子园五大工厂总产能达 37.59 万吨，实际利用产能 24.88 万吨，产能利用率为 66%，此次银川二期项目的加入，并非简单的产能扩容，而是精准的结构性补位，将重点解决公司在深加工领域产能空白的问题，助力公司在 2029 年实现总产能提升至 59.26 万吨的目标，较 2024 年增长 58%。

此次 2 亿元扩产的核心战略价值，在于李子园以产品多元化破局，主动拥抱乳制品行业的结构性增长机遇。长期以来，李子园以甜牛奶乳饮料为核心支柱，虽凭借经典口味占据了稳固的市场地位，但近年来随着含乳饮料市场竞争白热化，以及消费者健康意识的提升，传统甜乳饮料的增长逐渐放缓，产品结构单一的风险日益凸显。而奶酪与中老年配方奶粉，正是当前乳制品行业最具潜力的两大增量赛道：数据显示，中国人均奶酪消费量仅为 0.25 千克左右，远低于欧美国家的 20 千克，市场发展空间巨大，且随着 Z 世代成为消费主力，以及 B 端茶饮、烘焙行业的爆发式增长，奶酪的消费场景持续拓宽；与此同时，我国人口老龄化程度不断加深，中老年群体对营养补充的需求持续升级，中老年配方奶粉市场保持着高速增长态势，成为乳制品行业的新蓝海。李子园此次通过银川二期项目切入这两大赛道，正是抓住了行业发展的黄金窗口期，此前银川一期项目已布局全脂脱脂奶粉、浓缩奶、稀奶油等基础深加工产品，为甜牛奶主业提供原料保障，而二期项目则进一步向高附加值终端产品延伸，形成 “基础原料 + 终端深加工” 的完整产业链布局，这一转型并非临时起意，而是李子园蓄谋已久的战略规划，2025 年公司便已提出布局奶粉业务的构想，如今二期项目的落地，标志着其多元化战略正式进入实质性落地阶段。

在行业周期与政策红利的双重加持下，李子园银川二期项目的投产前景备受看好。从行业周期来看，国内原奶价格经过连续 4 年的下行调整，2026 年初已降至 3.0 元 / 公斤左右，目前正迎来明确的上行拐点，机构预测 2026 年全年原奶均价将回升至 3.55-3.65 元 / 公斤。对于李子园而言，此时启动二期项目建设，能够以较低的成本完成产能布局，待项目建成投产时，恰好赶上原奶价格温和上行、行业竞争秩序优化的黄金时期，既规避了原料成本高企的风险，又能享受行业出清带来的市场红利。从政策层面来看，农业农村部等多部门近年来密集出台文件，明确鼓励发展乳制品深加工，促进奶酪消费，设立国家级重点实验室攻关深加工核心技术，而西部大开发战略的持续深化，也为银川经开区的产业项目提供了税收、土地等一系列优惠政策。李子园此次投资不仅响应了国家产业政策，更能充分享受地方政府的配套支持，为项目的顺利推进与后期盈利奠定了坚实基础。此外，银川一期项目预计 2026 年初即可投产，达产后年产值将突破 4 亿元，二期项目建成后，将与一期项目形成协同效应，共享研发、物流、营销等资源，进一步降低运营成本，提升整体盈利能力。

尽管短期来看，银川二期项目预计不会对李子园 2026 年的经营业绩产生重大影响，且项目建设周期为取得土地使用权后的 36 个月，存在一定的建设风险与市场不确定性，但从长期发展来看，这场 2 亿元的战略投资，将成为李子园从 “甜牛奶专家” 向 “综合乳制品企业” 转型的关键跳板。当前，乳制品行业正加速整合，马太效应日益凸显，伊利、蒙牛等行业巨头持续加码深加工领域，区域乳企也在寻求差异化突破，李子园若想在激烈的竞争中站稳脚跟，必须打破产品单一的桎梏，构建多元化的盈利体系。银川二期项目建成后，奶酪与中老年配方奶粉将成为公司新的业绩增长点，与传统甜牛奶业务形成互补，有效分散市场风险，增强企业抗波动能力。同时，借助二期项目积累的深加工技术与经验，李子园还可进一步拓展功能性乳制品、高端烘焙原料等领域，持续丰富产品矩阵。在渠道方面，李子园已拥有超过 2600 家合作经销商，产品覆盖全国大部分地级市以上市场，成熟的销售网络将为奶酪与中老年奶粉的市场推广提供强大支撑，助力新产品快速渗透终端市场。

李子园 2 亿元扩建银川二期项目，是其在乳制品行业变革浪潮中作出的精准战略抉择，既是对全国产能布局的优化完善，也是对产品结构的深度升级，更是对行业未来增长机遇的主动把握。这场以深加工为核心、以西部市场为支点的扩产行动，不仅将推动李子园实现从 “规模扩张” 向 “价值增长” 的转型，更将为中国乳制品行业的多元化发展提供新的范本。随着银川一期、二期项目的相继投产，李子园将在西北市场筑起坚实的产业壁垒，依托宁夏的黄金奶源优势，打造集原料加工、终端生产、市场销售于一体的西北产业集群。展望未来，在消费升级与行业整合的双重驱动下，李子园凭借清晰的战略规划、扎实的产业基础与强大的渠道优势，有望在奶酪与中老年奶粉赛道上抢占先机，实现营收与利润的双增长，从国民甜奶品牌，蜕变为覆盖全品类、全人群的综合乳制品龙头企业，书写中国乳制品行业的全新篇章。