中式快餐赛道再传资本重磅消息！1月12日，袁记食品集团股份有限公司正式向香港联交所递交上市申请，拟登陆香港主板，华泰国际与广发证券担任联席保荐人。这一动作不仅标志着袁记食品正式开启资本化征程，更让“袁记云饺”这一国民级水饺品牌有望冲击“中式水饺第一股”的称号。在新消费品牌资本化遇冷、餐饮行业竞争日趋激烈的当下，袁记食品凭借稳健的营收增长曲线闯关港股，既展现了自身的硬实力，也为中式快餐细分赛道的资本化进程注入了强心剂。业内普遍认为，此次递表不仅是袁记食品发展的里程碑，更折射出头部餐饮品牌在规模化扩张后，通过资本赋能巩固后端竞争力的行业趋势。

作为此次上市主体，袁记食品的核心竞争力源于其清晰的双品牌业务布局——以“袁记云饺”深耕餐饮连锁赛道，以“袁记味享”拓展零售渠道，形成“餐饮+零售”双轮驱动的增长格局。其中，“袁记云饺”作为国民级现包水饺品牌，凭借“现点现包、新鲜可见”的差异化定位，在中式快餐赛道中快速突围，现已形成全国性的连锁布局。据行业公开数据显示，截至2025年底，袁记云饺全国门店数量已突破3000家，覆盖超30个省份、200余个城市，从一线城市的核心商圈到下沉市场的社区街道，均能看到其门店身影，成为现包水饺赛道的绝对头部品牌。而零售品牌“袁记味享”则聚焦家庭消费场景，推出速冻水饺、馄饨、馅料等预制食品，通过商超、电商平台等渠道触达更广泛的消费者，与“袁记云饺”的餐饮场景形成互补，进一步拓宽了品牌的市场覆盖边界。双品牌协同发展的模式，让袁记食品既能依托餐饮门店巩固品牌认知，又能通过零售渠道挖掘家庭消费潜力，为营收增长提供了双重保障。

稳健且高速的财务增长，是袁记食品敢于闯关港股的核心底气，招股书披露的核心数据尽显其盈利能力与增长活力。营收层面，2023年、2024年袁记食品分别实现营业收入20.26亿元、25.61亿元，短短一年间营收增长超5亿元，同比增速达到26%，展现出强劲的规模扩张能力。利润层面，盈利质量持续提升，2025年前九个月公司经调整净利润达到1.92亿元，同比增幅高达31%，增速远超营收增长，反映出公司在规模扩张的同时，精细化运营能力与成本控制能力不断优化。深入拆解增长动力不难发现，袁记食品的业绩增长主要源于三大核心引擎：一是袁记云饺门店的持续加密，尤其是在下沉市场的快速扩张，带来了客流与销售额的同步增长；二是单店运营效率的提升，通过标准化运营体系优化、供应链成本压缩，推动单店营收与利润率稳步提升；三是零售品牌“袁记味享”的快速起量，预制食品市场的爆发式增长为品牌贡献了新的营收增长点。值得注意的是，在餐饮行业普遍受食材成本、人力成本上涨困扰的背景下，袁记食品仍能实现利润高增长，其成熟的供应链体系与规模化采购优势功不可没。

袁记食品的资本化尝试，背后是中式快餐细分赛道的蓬勃发展与激烈竞争。近年来，随着消费升级与生活节奏加快，中式快餐凭借便捷、实惠、健康的优势，成为餐饮市场增长的核心动力。据弗若斯特沙利文数据显示，2025年中国中式快餐市场规模已突破8000亿元，同比增长11.2%，其中现制水饺、馄饨等细分品类市场规模超1000亿元，年增速维持在15%左右，远高于餐饮行业平均水平。赛道的高增长吸引了众多玩家入局，除了袁记云饺外，喜家德、吉祥馄饨、船歌鱼水饺等品牌均在加速扩张，市场竞争从门店密度比拼逐步转向供应链、品牌力与数字化能力的综合较量。在此背景下，头部品牌通过上市融资巩固优势成为必然选择——一方面，资本市场的资金能助力品牌进一步扩大门店规模，深化全国布局；另一方面，可加大对供应链、研发、数字化系统的投入，构建更深的竞争壁垒。袁记食品此次递表，正是顺应了这一行业趋势，试图通过资本赋能，在日趋激烈的赛道竞争中抢占先机。

展望未来，袁记食品登陆港股后，既面临着广阔的发展机遇，也需应对诸多挑战。机遇层面，随着预制食品市场的持续升温与下沉市场消费潜力的释放，“餐饮+零售”的双轮驱动模式有望持续发力，叠加资本的助力，品牌规模扩张与业绩增长有望进入加速期。挑战层面，餐饮行业的同质化竞争日趋激烈，如何在保持规模扩张的同时维持品牌差异化优势、保障产品品质稳定性，是袁记食品需要长期面对的课题；此外，加盟模式占比较高的连锁餐饮品牌，普遍面临着门店管理、服务标准化等问题，随着门店数量的持续增加，袁记食品的运营管理压力也将进一步加大。对于整个中式快餐行业而言，袁记食品的上市若能成功，将为细分赛道的其他品牌提供可借鉴的资本化路径，推动行业资源进一步向头部集中。此次袁记食品递表港交所，不仅是品牌自身的重要跨越，更将成为中式水饺乃至中式快餐赛道资本化进程的重要里程碑。市场与投资者将持续关注其上市进程，以及后续在资本助力下的战略布局与业绩表现。