食品巨头达能交出了一份远超市场预期的三季度成绩单！10月28日公布的业绩数据显示，公司第三季度可比销售额同比增长4.8%，达到68.76亿欧元，不仅轻松超越分析师一致预期的4.3%，更在全球市场分化的格局中展现出强劲韧性。值得注意的是，这份亮眼业绩的核心驱动力来自中国市场——中国、北亚和大洋洲地区以13.8%的爆炸式增长成为最大亮点，婴幼儿配方奶粉、医学营养等核心品类的旺盛需求，成功抵消了美国咖啡奶精市场疲软带来的压力。尽管业绩表现出色，达能当日股价仍小幅下跌约1.4%，不过公司明确维持中期指导目标不变，预计可比销售额年增长率将稳定在3%至5%之间，且经常性营业收入增速将跑赢销售额增速，给市场注入稳定预期。

中国市场的“全面开花”成为达能Q3业绩的最大底气，首席财务官JuergenEsser直言，中国业务目前增长势头迅猛，预计未来几个季度仍将贡献显著增长动能。从具体品类来看，达能在中国的婴幼儿配方奶粉凭借对本土消费需求的精准把握，实现了持续高增长；随着人口老龄化趋势加剧，医学营养产品需求大幅攀升，成为新的增长支柱；而本土水品牌Mizone也凭借健康化定位，在饮用水市场竞争中占据优势。除中国市场外，北亚及大洋洲区域的其他市场也表现不俗，日本市场的乳制品品牌Activia和Oikos均实现了两位数的销售增长，与中国市场形成协同发力的格局。不过，亮眼表现背后也暗藏隐忧，Jefferies分析师就发出警告，达能对中国特殊营养业务的依赖度较高，可能引发投资者对业绩稳定性的担忧，尤其是对比北美市场的疲软表现——美国市场当期销量增长仅0.3%，远低于分析师预期的1.8%，区域市场的分化给达能的全球布局带来挑战。

达能在健康与科学领域的战略聚焦，成为其穿越市场动荡的关键竞争力，更让其在与竞品的较量中占据上风。第三季度，达能4.8%的可比销售额增速，显著超过了联合利华的3.9%和雀巢的4.3%，在食品巨头的竞争中脱颖而出。巴克莱分析师在报告中高度评价：“本季度行业业绩门槛本就较高，达能不仅成功达标，更凭借中国市场的突出表现和欧洲市场的环比改善，展现出强大的经营韧性。”这一韧性源于达能对健康消费趋势的精准把控，无论是针对老龄化群体的医学营养产品，还是面向大众市场的功能性食品，都紧扣“健康”核心，形成了差异化竞争优势。在消费升级的大背景下，消费者对食品的健康属性要求日益提高，达能的战略布局恰好契合这一趋势，为其全球业绩增长提供了坚实基础。

从全球各区域市场表现来看，达能呈现出“欧亚强、北美弱”的明显分化格局。欧洲市场作为达能的传统优势区域，第三季度可比销售额增长2.6%，增长动力主要来自销量提升，核心品类表现亮眼：依云矿泉水凭借强大的品牌力和健康形象，持续领跑高端饮用水市场；功能性乳制品矩阵更是全面开花，高蛋白产品Danone Skyr、发酵乳Activia Kefir以及运动营养品牌YoPro，都精准击中欧洲消费者对健康、高蛋白食品的需求，推动品类销售额稳步增长。与之形成鲜明对比的是北美市场的疲软，第三季度可比销售额仅增长1.5%，主要受美国咖啡奶精市场竞争加剧、需求下滑的拖累，尽管希腊酸奶品牌Oikos等蛋白质类产品需求增长，部分抵消了咖啡奶精业务的颓势，但仍未能改变北美市场的整体低迷态势，如何提振北美市场表现，成为达能后续需要解决的重要课题。

达能Q3的业绩表现，本质上是其“健康化战略+区域深耕”布局的阶段性成果，既彰显了中国市场的核心价值，也暴露了全球布局的区域失衡问题。中国市场13.8%的高增长，印证了达能本土化战略的成功，无论是针对中国婴幼儿营养需求的产品创新，还是贴合老龄化趋势的医学营养布局，都体现了对本土市场的深刻理解；而欧洲市场的稳定增长，则夯实了其全球业绩的基本盘。不过，对中国特殊营养业务的过度依赖、北美市场的持续疲软，仍是达能需要直面的挑战。未来，达能若能在保持中国市场优势的同时，通过产品创新和渠道优化激活北美市场，平衡区域发展格局，有望进一步释放增长潜力。从行业视角来看，达能的案例也为食品企业提供了借鉴——在消费需求日益多元的今天，唯有紧扣健康趋势、深耕核心市场、优化全球布局，才能在激烈的竞争中保持领先地位，实现可持续增长。