继美妆巨头珀莱雅联合创始人方玉友高调进军饮品行业后，“男人的衣柜” 海澜之家也悄然入局，一场跨界饮品赛道的较量正式拉开帷幕。12 月 1 日，海澜之家通过全资子公司海澜之家品牌管理有限公司，成立了江阴海澜之水饮料有限公司，法定代表人为薛海军，注册资本 500 万人民币，经营范围涵盖食品销售、保健品销售等，标志着这家连续 11 年稳居亚洲男装首位的巨头，正式将商业触角伸向了瓶装水领域。与珀莱雅联创方玉友动辄数亿的投入不同，海澜之家的此次布局异常低调，而这背后，既是其冲刺 “A+H” 上市的战略考量，也暗藏着依托 7209 家门店网络降本增效的深层逻辑。

作为 2024 年全球第二大男装品牌、唯一年收入突破百亿的中国男装品牌，海澜之家的跨界并非一时兴起。就在成立饮料公司的前一个月，海澜之家刚刚向港交所递交上市申请，谋求继 2014 年借壳登陆 A 股后，实现 “A+H” 双资本市场布局，此次募资计划将用于优化销售渠道、品牌建设、数字化升级等多个方面。根据其招股书数据，2022 年至 2024 年，海澜之家营收分别达到 179.05 亿元、207.54 亿元和 201.62 亿元，2025 年上半年营收更是高达 112.38 亿元，庞大的营收规模为其跨界试错提供了充足底气。但与此同时，海澜之家的主业增长已显现瓶颈，自 2019 年营收触及 219.70 亿元的历史峰值后，便进入波动停滞期，2024 年净利润降至 21.59 亿元，较 2018 年高点缩水超三分之一，核心品牌 “海澜之家系列” 更是连续多个季度收入下滑，跨界饮品成为其寻找新增长曲线的重要尝试。

与海澜之家的 “小成本试错” 形成鲜明对比的是，珀莱雅联创方玉友在饮品赛道的 “all in” 姿态。去年 9 月，方玉友从珀莱雅辞任董事、总经理职务后，全身心投入二次创业，推出中式养生水品牌 “二次方”。早在去年 4 月，二次方（浙江）健康科技有限公司便已成立，由方玉友通过杭州方侠客投资有限公司间接控股 80%。为了这场跨界，方玉友不仅布局了石斛种植基地，还斥资超 3.5 亿元投建智能饮料工厂，构建起全产业链布局，目前已组建 60 多人的专业团队，上线 17 款 SKU，涵盖玫瑰红豆薏米水、枸杞桂圆水、茉莉石斛茶等多个品类，其中 “自在水” 系列去年销售额已突破 10 亿元。方玉友更是公开表示，已做好 “10 亿之前不赚钱” 的准备，并制定了 2027 年达成 10 亿销售额、2029 年冲刺 30 亿销售额的中长期目标，其高调招商、重仓投入的风格，与海澜之家的低调布局形成了鲜明反差。

海澜之水 500 万的注册资本，在饮品行业堪称 “杯水车薪”，若不靠母公司持续输血，很难在格局固化的市场中掀起水花，这也让其 “玩票” 性质备受争议。但深入分析不难发现，海澜之家的跨界有着清晰的现实逻辑：截至 2025 年上半年，海澜之家在全球拥有 7209 家门店，其中国内门店达 5631 家，这些门店日常接待消费者的饮用水需求巨大。此前，海澜之家的门店接待用水多依赖第三方采购，而通过自有品牌 “海澜之水” 进行委外加工，不仅能大幅降低采购成本，还能借助饮品行业略高于男装的毛利水平提升盈利空间，完美契合 “降本增效” 的行业趋势。更重要的是，饮品行业正迎来结构性升级，2025 年全球饮料市场规模预计达 2.5 万亿美元，中国市场规模将突破 8000 亿元，其中包装饮用水以 28.7% 的全球占比稳居第一，健康化、功能化成为核心驱动力，海澜之家此时入局，正是瞄准了这一市场机遇。

对于正全力冲刺 “A+H” 上市的海澜之家而言，现阶段显然不会将重金投入饮品领域，但这并不意味着其没有长期野心。目前，海澜之水尚未布建自有工厂和销售网络，未来大概率将以贴牌方式推出 “自用” 产品，优先满足全国 7209 家门店的接待需求。在此过程中，海澜之家可以借助庞大的线下门店网络，让消费者在购物过程中自然接触 “海澜之水”，逐步普及品牌认知、强化品质形象，完成品牌培育的初期积累。待时机成熟后，再依托已建立的品牌基础和渠道优势，正式切入终端消费市场，成功概率将大幅提升。这种 “先自用后推广、先培育后发力” 的策略，既规避了当前饮品市场激烈的竞争风险，又为未来预留了广阔的增长空间，堪称稳健的跨界布局。

从行业格局来看，当前饮料市场 CR10 已接近 58%，头部品牌占据绝大部分份额，新品牌突围难度极大，需要长期的资金投入和品牌建设。方玉友的 “二次方” 凭借全产业链布局和明确的销售目标，正试图在中式养生水赛道开辟新赛道；而海澜之家则以 500 万小成本试水，依托自身渠道优势稳步推进。无论是珀莱雅联创的 “重金豪赌”，还是海澜之家的 “低调试探”，都反映出消费品牌跨界饮品赛道的强烈意愿。对于消费者而言，未来走进海澜之家的门店，或许就能品尝到 “海澜之水” 的甘甜；而对于行业来说，这场跨界较量才刚刚开始，海澜之家能否凭借 7209 家门店的独特优势，在 8000 亿元规模的中国饮料市场中分得一杯羹，值得持续关注。